רוצים לצפות במאמר הזה ביוטיוב או להאזין לו? - לחצו כאן.
כתבנו ואמרנו שאם לא יהיה פירעון מלא של האגח ההיברידית של ג'י סיטי באוגוסט 2026, אז הריבית השנתית על האגח הזאת תעלה בנובמבר 2026 מ 3.625% ל 7%.
כמובן ש 7% זאת רק דוגמא (שעשויה להיות מציאותית), אבל לצורך ההסבר במאמר הזה, אנחנו נמשיך איתה ונניח שהריבית השנתית על האגח הזאת, אכן תהפוך להיות 7% בנובמבר 2026.
הריבית בפועל בנובמבר 2026 תהיה תלויה בריבית הסוואפ ל-5 שנים+3.625% (שמגלם נכון להיום כ-7%).
שאלו אותנו: "איך הגעתם לתשואה שנתית של 20%, הרי הריבית השנתית היא "רק" 7%. - אז למה אתם אומרים 20%?"
חשוב לנו להבהיר: זה נכון. כתבנו ואמרנו את זה ואין כאן טעות וזה תלוי בשער הקנייה.
כן, לא כולם יודעים שהתשואה השנתית שלה יהיו זכאים מחזיקי האגח ההיברידית, תלויה בשער שבו הם יקנו/קונים את האגח הזה.
במקרה של דחייה בפירעון הקרן באוגוסט 2026, מי שקונה את האגח ההיברידית "היום" בשער של 35 סנט של יורו, יקבל בפועל ריבית שנתית של 20% וזה לא כולל את הקרן (אם וכאשר היא תשולם), שתניב למחזיק כזה תשואה נוספת, כלומר רווח נוסף של 185% על ההשקעה.
זאת לא טעות וזה תלוי בשער הקנייה של האגח ביום הקנייה.
הנה כמה נתונים שיבהירו את התמונה.
זה המצב היום (נניח ששער הקנייה הוא 35 סנט של יורו):
כלומר, למרות שהריבית השנתית היא רק 3.625%, כל מחזיק אגח יקבל בפועל בכל חודש נובמבר 10.36% ריבית שנתית על ההשקעה שלו.
בעתיד, אם וכאשר יהיה גם פירעון קרן, מחזיק כזה יקבל גם רווח נוסף של 185% על ההשקעה.
אם לא יהיה פירעון קרן באוגוסט 2026, אז הריבית השנתית תגדל בנובמבר 2026 מ 3.625% ל 7% ואז הטבלה הזאת תיראה כך מאותו רגע ועד עולם (או עד שיהיה פירעון של הקרן) - כמובן בהנחה ששער הקנייה הוא 35 סנט:
חלק מכם ודאי שואל: "אמרתם וכתבתם 20%, אבל איך הגעתם לזה?"
הנה החישוב וההסבר לחישוב:
כל מי שקונה אגח ב 35 סנט, מקבל למעשה 2.857 אגחים (100 סנט לחלק ל 35 סנט ≈ 2.857), אבל משלם רק על אגח אחת ולכן (למשל) ריבית של 7% על כל אגח, כפול 2.857 אגחים, שווים למעשה 20% (2.857 כפול 7 שווה 20).
דרך אחרת לחישוב היא 7 לחלק ל 35 = …. 20% , אבל הדרך הנ"ל מבהירה יותר את הסיבה למספר הזה (20%) ולכן עדיף להבין גם את החישוב "המסובך" יותר.
לחצו כאן להצטרפות לרשימת התפוצה שלנו. כך תוכלו לקבל עדכונים מהירים על התפתחויות בשוק.
לחצו כאן להצטרפות לערוץ היוטיוב שלנו ותקבלו סירטונים שלנו על נושאים חמים בשוק ההון.
Comments