איך מחשבים תשואה כוללת לאגח שנרכשה בשער נמוך?

מדי פעם שואלים אותנו איך לחשב את התשואה הכוללת כשקונים אגח (איגרת חוב) בשער נמוך מ 100 אגורות? (לא את התשואה השנתית).

בתשובה שלנו אנחנו נתייחס לאגח רגילה (לא אגח להמרה ולא אגח היברידי).

לצורך ההסבר, נתעלם מהצמדה למדד ומזמן שעובר ונשתמש בדוגמא:

אגח פשוטה שמחזירה לכם, לאחר שנה, את כל הקרן (כלומר את כל הסכום שהשקעתם) ועוד 5% ריבית.

אם קניתם את האגח הזאת בשער של 100 אגורות (שקל אחד), תקבלו בתום שנה, 105 אגורות (שקל אחד ועוד 5 אגורות).

כלומר במקרה הזה, הרווח שלכם עבור כל אגח כזאת, הוא 5 אגורות (105-100) והתשואה הכוללת שלכם באחוזים היא 5% (5/100)

אם תיקנו אגח כזה בשעה 50 אגורות, עדיין תקבלו 105 אגורות (100 אגורות עבור הקרן ועוד 5 אגורות בגין הריבית),

ולכן במקרה כזה, תרוויחו 55 אגורות (105-50 = 55) והתשואה שלכם באחוזים תהיה 110% (55/50 = 110%)

גם אם תיקנו אגח כזה בשעה 30 אגורות, אתם תקבלו 105 אגורות (100 אגורות עבור הקרן ועוד 5 אגורות בגין הריבית),

ולכן במקרה כזה, תרוויחו 75 אגורות (105-30 = 75) והתשואה שלכם באחוזים תהיה 250% (75/30 = 250%)

למעשה, לא משנה באיזה שער קניתם את האגח, תמיד תקבלו בדיוק 105 אגורות עבור כל יחידת אגח (ע.נ.), אבל ככל שתיקנו בשער נמוך יותר, כך התשואה שלכם תגדל.

הריבית על האגח היא "נקובה", כלומר, בדוגמא שלנו, תמיד תקבלו 5 אגורות על כל אגח.

אם תקנו כמות גדולה של אגח כאלה בשער נמוך והחברה שהנפיקה את האגח, אכן תשלם, אתם תקבלו סכום מכובד מאד.

אפשר לראות עוד כמה דוגמאות בטבלה הבאה שמציגה את התשואה לכל אגח בהתאם לשער הקנייה וגם את הרווח בקניית כמות גדולה של אגח בהשקעה של 20,000 שקלים:

טבלת תזרים אגח

לחצו כאן להצטרפות לרשימת התפוצה שלנו. כך תוכלו לקבל עדכונים מהירים על התפתחויות בשוק.

לחצו כאן להצטרפות לערוץ היוטיוב שלנו ותקבלו סירטונים שלנו על נושאים חמים בשוק ההון.